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기사입력 : 2026.03.09 22:28
- 고물가·고환율·고금리 압박 가중되며 내수 부진 및 경기 침체 우려 심화
중동 지역의 긴장 고조 여파로 2026년 3월 9일(현지시간), 국제유가가 배럴당 100달러를 넘어섰다.
이는 약 3년 8개월 만에 기록한 최고치로, 원자재 수입 의존도가 높은 한국 경제에 물가·환율·금리가 동시에 치솟는 ‘3고(高)’ 현상을 심화시키고 있다.
시장에서는 경기 침체 속 물가가 상승하는 스태그플레이션(Stagflation) 진입에 대한 우려가 확산되는 추세다.
이날 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 거래된 서부텍사스산원유(WTI)와 런던 ICE 선물거래소의 브렌트유는 각각 배럴당 100.5달러, 102.3달러를 기록하며 장을 마감했다.
국제유가가 세 자릿수를 기록한 것은 지난 2022년 하반기 이후 처음이다.
중동 내 주요 산유국 접경지의 군사적 충돌이 격화되면서 공급망 차질 우려가 가격 상승을 견인한 것으로 분석된다.
국내 정유 업계와 에너지 전문가들은 이번 유가 급등이 단기적 현상에 그치지 않을 것으로 보고 있다.
정유업계 관계자는 "호르무즈 해협의 긴장감이 고조되면서 수입 원유의 운송 보험료와 물류비가 급증하고 있다"며 "국내 휘발유 및 경유 가격 역시 리터당 2,000원선을 상회할 가능성이 높다"고 설명했다.
물가·환율·금리 '트리플 악재'에 가계 및 기업 부담 가중
유가 상승은 국내 소비자물가지수(CPI)를 직접적으로 밀어 올리고 있다. 에너지 비용 상승은 제조 원가와 물류비 증가로 이어져 식료품 및 서비스 가격의 연쇄 상승을 유발한다. 통계청 자료에 따르면 지난달 소비자물가는 전년 동월 대비 3.8% 상승했으나, 이번 유가 급등 여파가 반영될 경우 4%대 진입이 불가피할 전망이다.
외환시장 역시 요동치고 있다. 안전자산인 달러 수요가 늘면서 원·달러 환율은 전일 대비 15원 오른 1,420원선에서 거래되고 있다. 고환율은 수입 물가를 추가로 상승시키는 요인이 된다. 한국은행은 물가 억제를 위해 추가 금리 인상을 검토해야 하는 상황이지만, 이미 높아진 대출 금리로 인해 가계 부채 부담이 한계치에 도달했다는 점이 변수로 작용하고 있다.
실물 경기 침체 신호... 스태그플레이션 진입 기로
산업계의 채산성 악화도 현실화되고 있다. 석유화학, 항공, 해운 등 에너지 소비가 많은 업종을 중심으로 수익성이 급격히 저하되는 모습이다.
기업들이 비용 상승분을 제품 가격에 전가하면서 소비 심리는 더욱 위축되고 있다.
민간 소비와 투자가 동시에 감소하는 가운데 물가만 오르는 전형적인 스태그플레이션 징후가 포착되고 있다는 지적이다.
기획재정부 관계자는 "범정부 차원의 에너지 수급 점검 체계를 가동하고 물가 안정을 위한 모든 수단을 동원할 계획"이라면서도 "대외 변수가 워낙 강력해 국내 정책만으로는 대응에 한계가 있는 상황"이라고 밝혔다.
정부는 비축유 방출 및 유류세 인하 폭 확대 등을 검토 중인 것으로 알려졌다.
현대경제연구원 선임연구위원 "현재 한국 경제는 외부 충격에 의한 '공급 측 인플레이션'과 경기 둔화가 결합된 복합 위기 상황이다. 금리 인상만으로는 물가를 잡기 어렵고, 오히려 가계 소비 여력을 뺏어 경기 침체를 가속화할 위험이 있다. 정부는 공급망 다변화와 함께 취약 계층을 위한 핀셋 지원책을 마련해야 하며, 기업들은 에너지 효율 개선을 통한 원가 절감 노력이 시급하다."고 밝혔다.
■ 용어 설명 : 스태그플레이션(Stagflation) 경기 침체를 뜻하는 스태그네이션(Stagnation)과 물가 상승을 뜻하는 인플레이션(Inflation)의 합성어다. 통상 경기가 나쁘면 물가가 떨어지는 것이 일반적이나, 유가 급등과 같은 외부 충격이 발생할 경우 경기 불황 속에서도 물가가 지속적으로 상승하는 저성장·고물가 상태를 의미한다.
